「原油喊单」WTI原油全球基准地位得以提升

原创 root  2020-03-02 14:51 

NYMEX轻质低硫原油(WTI)期货合约在2018年的日均成交量达150万手,创下历史新高。2019年,WTI原油期货成交量依然强劲,每日成交达120万手,而持仓量在2019年11月飙升至220万手,创下12个月新高。

WTI原油期货合约在全球市场上王者归来,其原油市场价格发现基准的地位得到重振。WTI期货合约重新成为全球基准,有赖于两个重要因素:1)美国原油出口增长;2)美国石油产量创纪录。

美国原油对欧洲出口增加,正与布伦特原油供应形成竞争之势

原油喊单 美国对欧洲原油出口激增,几乎超过了北海布伦特原油的供应。目前,WTI原油货物在鹿特丹交易活跃,普氏(Platts)和阿格斯(Argus)都在公布交付给欧洲市场的WTI原油评估结果。

美国原油产量富有韧性

美国能源信息署(EIA)公布的数据显示,美国原油产量已从2009年1月的每日510万桶大幅升至2019年8月的每日1230万桶。在最新的短期能源展望中,据EIA预测,2020年美国石油产量将创下1330万桶/日的新纪录。

美国国内原油等级产品的流动性正在增加

随着美国市场关注出口机会,美国新建的原油仓储和管道基础设施对美国国内原油市场产生了变革性影响。这些变化促使美国国内原油等级产品的交易量出现爆炸性增长,而这也提升了WTI作为原油价格基准的地位。

与2017年相比,2018年NYMEX美国国内原油等级产品总的日均成交量增长了35%,达到每日7000手,而2019年日均成交量已接近每天6000手(截至2019年10月)。此外,2018年6月,美国国内原油等级产品期货合约的平均持仓量达到创纪录的50万手,2019年平均持仓量为45万手(截至2019年10月)。

美国国内原油等级产品的创纪录持仓水平如下:

2019年11月,WTI休斯顿(阿格斯)对WTI交易月份期货合约(代码HTT)的创纪录持仓量为72,500手

2018年6月,WTI米德兰(阿格斯)对WTI交易月份期货合约(代码WTT)与WTI米德兰(阿格斯)对WTI日历月份期货合约(代码FF)的创纪录持仓为240,000手

展望

美国原油出口大幅增长以及美国原油产量不断增加是重振WTI原油地位的主要因素,这两大因素将推动WTI原油期货合约和美国国内原油等级产品的成交量与持仓量在2020年继续增长。

出口增长很显然已经为美国原油市场带来了变革性影响。为了处理不断增长的原油出口量,美国墨西哥湾新建了大量基础设施,而这些升级措施已使美国成为了全球的边际原油供应国。这些趋势在2019年更加明显,WTI原油期货合约在全球原油市场的重要价格基准地位将会进步一得到提升。

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