疫情持续蔓延推动黄金攀升近8年高位附近

原创 root  2020-07-07 13:43 

周二(7月7日),现货黄金交易价格为1784.40美元,或0.02%,低于其八年高点。

周一新案件的激增打消了人们对经济全面重启的预期,将黄金推至1787.12美元,接近之前的八年高点1789.28美元。但是,最近来自美国和欧洲的好于预期的数据抵消了该流行病第二次传播的部分影响。同时,数据显示,十年来美国货币市场基金最大的资本流出可能表明股市仍有增长空间。因此,近期市场风险情绪的反弹可能会继续限制黄金的上涨。

但是,百达资产认为,黄金和股市上涨可以并存,因为两者共同的驱动因素是全球央行的持续宽松政策。由于大规模宽松政策导致通胀预期上升,黄金将显着受益。但是,道明证券认为,黄金可能会在第二季度继续表现并在第三季度继续上涨。

在短时间内继续密切关注流行病的进展和全球经济数据的表现。预计黄金将围绕这两个因素反复波动,直到市场发出重大信号为止。上半部分关注最近的8年高点1789.28美元。如果我们以1800美元的价格接受股票测试,但预计短期内突破的可能性不大。较低的部分集中在6月19日的高点1745.26美元,这是近期黄金短线跳动范围的下边缘。如果跌落到低于此水平,请警惕可能会进一步纠正。

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流行病的持续蔓延将金价推高至近八年来的最高水平

尽管股市强劲且美国服务业数据良好,金价周一小幅上涨至上周触及的近八年高位,因新案件的激增提振了对避险的需求。

OANDA的高级市场分析师爱德华·莫亚(Edward Moya)表示:“投资者对这种复苏的弹性表示怀疑,因为我们都期待快速复苏。但是,复苏可能需要更长的时间,这应该会支撑金价。

仅在7月的前四天,美国的15个州一天之内就报告了新病例的创纪录数量,而印度,澳大利亚和墨西哥等国家的病例数却继续飙升。

随着美国和欧洲企业即将破产的浪潮,永久性失业可能会限制经济复苏的空间

根据德国经济研究所6日发布的一项调查,接受调查的德国企业中有20%以上认为疫情使他们面临“生存危机”。

根据调查,在德国服务企业中,对这种流行病生存的担忧尤为严重,其中27%的服务企业认为自己处于危险之中,而贸易,工业和建筑企业的比例分别为18%,17%和25%。分别为2%。

具体来说,旅行社,酒店和饭店中有85%,76%和67%最担心这种流行病。相反,只有2%的律师事务所和会计师事务所对此表示关注。

艾弗尔经济研究所的经济学家斯特凡·斯科尔警告说,德国可能会在几个月内看到一波破产潮。今年3月,德国政府暂停了对该流行病企业的破产申请,直至9月30日。分析人士认为,一旦暂停实施,德国企业破产申请的数量将会增加。

为了帮助行业应对这种流行病的影响,德国政府自3月下旬以来已多次引入经济援助计划。具体措施包括减少增值税,增加地方政府支出以及将援助期限延长到受影响严重的行业。

除欧洲外,美国公司破产的数量也在加速增长。小型企业破产的数量甚至更令人震惊。 5月,美国有722家企业申请了破产保护,比去年同期增长48%。 2019年5月,有487家公司申请此类破产。

期货黄金直播间分析人士指出,尽管逐步解除封锁将有助于经济复苏,但市场忽略了一个问题,即由于流行病的影响已导致一些企业永久关闭,并将在一段时间内继续存在。未来,一些失业者将无法找到新工作。

波士顿联储周一表示,主要街道贷款计划现已全面运作,并准备购买合格贷款。主要的街头贷款计划已于6月中旬开始在贷款机构中注册,旨在为无法在其他地方获得信贷的中小企业提供便捷的信贷服务。由于中小型企业承担着美国大部分的就业机会,这也凸显了美联储对企业破产和高失业率的担忧。这也将继续支持金价。

经济复苏的预期推高了股市,部分限制了黄金的涨幅

尽管疫情的二次扩散推高了金价,但市场对经济复苏的乐观预期限制了金价的上涨。

由于6月美国服务业活动反弹,周一美国股市上涨。对全球经济复苏的预期提振了乐观情绪,帮助投资者忽略了美国新案件激增的影响。道琼斯工业平均指数上涨459.67点,或1.78%,至26287.03。标准普尔500指数上涨49.71点或1.59%,至3179.72;纳斯达克指数上涨226.02点或2.21%,至10433.65。

美国服务业活动在6月急剧反弹,几乎恢复到流行前的水平。供应管理协会(ISM)周一表示,6月份非制造业活动指数跃升至57.1,是2月份以来的最高水平。

欧洲股市收于近一个月来的最高水平,泛欧斯托克600指数上涨1.6%。英国富时100指数和西班牙股市收高2%,德国DAX指数上涨1.6%。法国CAC-40指数上涨1.49%。

欧盟统计局发布的数据显示,随着欧元区采取流行性封锁措施,欧元区的消费者再次大量出现。 19个欧元区国家的5月零售额与上月相比增长了17.8%,是自欧元区1999年有零售记录以来的最高增幅,并且高于市场预期的15%的增长。

追踪市场风险情绪的恐慌指数周一跌至24.92的低点,为一个月低点,突显了市场风险情绪的反弹,随着近期全球经济数据进一步回升,这可能会继续限制黄金的涨势。

十年来美国货币市场基金最大的资金流出可能表明股市仍有上涨空间

美国货币市场基金十年来最大的资金流出,意味着可能有进一步解释股市反弹的空间。

根据投资公司协会(Investment Company Institute)的数据,自5月份达到顶峰的4.8万亿美元以来,货币市场基金的资产缩水了近1400亿美元。这是自2010年以来最大的六周资金外流,这解释了为何即使美国经济受到疫情打击,股市仍在上涨。

投资者已经从现金中转移到风险更高的投资中。资金流出也标志着货币市场共同基金资产的逆转,从3月初的3.7万亿美元飙升至较高水平。

Robeco机构资产管理BV的利率策略师Martin Van Vliet说:“如果您相信货币市场基金的流出将继续,那么您可能会对未来的股票走势感到乐观。”

瑞穗国际(Mizuho International)多资产战略负责人彼得·查特威尔(Peter chatwell)表示:“如果有信心复苏将继续,并且国家和中央银行的政策证明是适当的,多余的流动性很可能会被用于投资风险资产。”

百达资产:投资者对股票越来越乐观,但黄金尚未达到超买程度。股市和黄金可以同时上涨

但是,并非所有机构都认为股市上涨会给金价带来压力。一些机构认为,自流行病爆发以来,黄金和股票市场已经同步。随着近期股市的复苏,这可能导致金价进一步上涨。这主要是由于全球央行的持续宽松。

根据瑞士资产管理公司的说法,投资者对股票持乐观态度,股市已从超卖转变为中性,而黄金在没有超买的情况下仍然是很好的对冲工具。

黄金在1800美元附近经历了一些动荡后,金价目前交投于该阻力位下方的窄幅交易区间。对此道明证券大宗商品策略师表示:“金价现已反弹至逾1770美元/盎司,可能会在第三季度表现良好。”

该策略师指出,对黄金而言,任何由正面宏观数据引发的抛售都可能只是暂时的,因为金价走高和经济走强可以同时并存。

在美国公布强于预期的6月就业数据后,现货黄金一度跌破1760美元关口。股市对就业数据非常强劲的正面反应,可能促使更多资金投入风险资产,因此短时间施压金价。然而美元正在走软,随着通胀预期继续上升,实际利率应该会下降。

道明证券认为疫情所引发的一些后遗症将长期持续,在2020年剩余时间和2021年推高金价。

道明证券表示:“尽管就业数据强劲,但工资水平较低,劳动力参与率接近低位,经济在一段时间内将低于潜在水平运行,在可预见的未来需要大规模举债融资的财政刺激和低利率政策。因此,我们乐于接受对黄金的正面看法,并继续预计2021年底金价将向每盎司2000美元趋近。”

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