美国小企业乐观情绪大幅改善使得黄金一度跌至1790美元附近

原创 root  2020-07-15 14:25 

周三(7月15日),现货黄金跌至两天高点,至1811.56美元,较1809.34美元下跌了0.01%。

周二,由于美国小型企业的乐观情绪大幅提高以及对疫苗发展的希望,金价跌至1790美元附近。

然而,由于流行病和国际贸易问题的二次扩散,金价从日内低点反弹了20美元。同时,周二公布的国际期货直播数据显示,美国6月CPI数据显示近8年来最大反弹,结束了连续3个月的跌幅,突显出美联储持续大规模放宽政策已使通胀预期上升。美元的这部分压力也支持金价。

值得一提的是,尽管美国股市在周二末大幅上涨,但对金价的压力有限。由于当前的股票市场更多地受到资金的驱动,并且随着疫情的二次扩散,美联储可能会进一步扩大其宽松政策。周二,美联储常任委员会布伦纳(Brenner)传达了加深宽松政策的立场。因此,美国股市在不久的将来可能会继续上涨,但黄金坚挺甚至跟随上升趋势。

同时,周三美国三大银行的收益报告显示,可能不会马上出现更大的经济痛苦,这也将反映在股市中。

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日本央行采取了利率决议,以寻找更多有关全球央行宽松政策的线索,而经济数据的表现继续受到经济复苏迹象的关注。该日将发布的数据包括美国6月份工业产出的月率和年度进口价格指数率。

美国小企业的乐观情绪大大改善,使黄金跌至1790美元附近

全国独立企业联合会(NFIB)周二表示,随着各州的重新开放,自6月2016年12月以来,美国小企业的乐观情绪得到了最大程度的改善,企业主预计当前的经济衰退将是短暂的。邓克尔伯格说,我们已经开始看到消费者支出增加的积极迹象,但是要恢复到危机前的水平,还有很多工作要做。

NFIB的小型企业乐观指数在6月份上升6.2点,至100.6,是两个月前触及的七年低点后连续第二个月上涨。但是,该指数仍低于2月份达到的2020年高点104.5。 NFIB的销售预测上升了创纪录的37点,至13。

小型企业占据了美国就业市场的绝大部分。美联储已发布了针对小型企业的几轮救助措施,这也凸显了小型企业在促进美国经济复苏中的作用。

由于最近数据持续改善,金价周二跌至1790美元左右,增强了市场对美国经济复苏的预期。

在广泛的经济封锁以减缓流行病的传播之后,更多的州在6月重新开放了经济,但由于感染病例激增,一些州在6月底暂停甚至取消了重新开放计划。流行病的再次流行可能会削弱企业和消费者的信心,并减缓经济的复苏,从而限制了黄金的部分下跌。

近期市场仍需继续关注经济数据表现,以寻找经济复苏的线索。

股市受美联储持续宽松的推动,黄金抗跌,且银行财报显示更大痛苦尚未到来也支撑金价

华尔街股市周二大涨,道指收高逾2%,因投资者买入能源和材料股,并摆脱了近期新病例急增的影响。标普500能源股、材料股和工业股跳涨逾2%,健保股、科技股和必需消费品股涨幅均超过1%。

亚马逊下滑0.6%,该股以及Facebook和网飞(Netflix)等最近表现强劲的科技股和成长型股收窄盘中跌幅,在最后一刻给纳指带去提振。此外,Moderna跳涨4.5%,此前该公司表示,计划在7月27日左右开始其新冠候选疫苗的后期临床试验,也部分对美股构成支撑。

TrimTabs Asset Management驻纽约首席执行官Bob Shea表示:“今天的走势有违直觉。我们在解读加州实施停摆措施,佛罗里达州的单日病例增幅创纪录可能产生的影响,但能源股却领涨,我们看到资金小规模轮动至价值型股票。”

在纳指周一下跌逾2%后,一些投资者担心,美股最近一轮涨势可能接近尾声。但由于股市周二迅速反弹,纳指两个月来没有出现过一次两日连跌。

对此NatAlliance的国际固定收益业务主管Andrew Brenner表示:“疫情现在与市场呈负向关联。疫情越糟,市场表现就越好,因为美联储将采取刺激措施。那就是近期推动市场的因素。”

因此美股的反弹并未对黄金构成明显的压力,黄金体现出明显的抗跌性。

同时随着财报季来临,美国三家大型银行周二表示,已拨备280亿美元巨额贷款损失准备,这暗示大流行带来的大部分经济痛苦可能即将到来。

政府和银行提供的数万亿美元援助、低成本信贷和贷款延期计划一直在帮助借款人,但部分支持正在消失,银行表示它们担心损失将大幅增加。

分析师认为,前所未有的政府援助计划已经导致金融市场和经济脱钩,这使得金融条件看起来美好,但如果临时性援助计划到期,情况可能迅速逆转。

疫情二次蔓延+国际贸易担忧情绪使得黄金自低点反弹20美元

周二金价走高,现货黄金一度较日低回升逾20美元,国际地缘政治关系紧张以及美国新增病例数继续激增,令金价得到支撑。

同时朝日新闻称东京将把疫情预警提高至最高水平。据悉7月14日,日本东京新宿区的一家剧场发生聚集性感染事件,该剧场的观众除东京居民外,还有来自爱知县、神奈川县、千叶县、群马县等多地的民众,目前至少造成10人感染,各地正在加紧追踪密切接触者并进行病毒检测。

随着疫情二次蔓延的风险加剧,将进一步打击全球经济复苏的前景。此前安联集团旗下贸易信用保险公司--裕利安宜发表报告,将今年全球GDP预测下调至按年收缩4.7%;全球贸易量将缩减15%。

美联储官员警告称经济前景“浓雾”笼罩,复苏忧虑加深,关注全球央行是否继续扩大宽松

周二多位美联储官员警告称,美国经济复苏速度将慢于预期,因全美新病例激增。最近几天,美联储政策制定者变得更加悲观,纷纷重新调整对未来复苏的预期,并警告称,就业增长等经济数据最近的改善迹象可能只是昙花一现。

美联储理事布雷纳德表示,美联储应当将政策重心转向提供政策宽松。她呼吁美联储通过前瞻性指引和大规模资产购买来提供持续的政策宽松度,并表示进一步财政支持对经济复苏的强劲程度“至关重要”,尤其在第一轮援助计划即将到期之际。

里士满联储主席巴尔金认为,随着企业适应可能比最初预期持续时间更长的衰退,以及薪资保护计划(PPP)等援助措施到期,美国失业率可能会再次攀升。

达拉斯联储主席卡普兰表示:“经济中存在大量产能过剩”,他将此形容为“使通胀放缓”的因素。费城联储主席哈克表示,新病例攀升可能会对经济和消费者信心造成进一步打击。

对此Circle Squared Alternative Investments创始人Jeffrey Sica称:“人们预计会有更大范围的停摆,这将促使人们重返金市,以对冲这种不确定性。我们很有可能会看到美联储不仅继续实施经济刺激计划,在某些情况下还会加速实施,从而极大地提振了金价。”

同时分析人士指出,尽管近期美联储缩减了购债规模,这似乎是宽松政策逐步收紧的信号。但实际上,由于美国股市现在已完全脱离基本面,仅仅是内生性流动性和资金流的衍生产品,鲍威尔将需要寻找另一种理由来大幅度扩大美联储的量化宽松政策,而显然疫情二次蔓延是一个很好的借口,这意味着未来美联储仍有进一步宽松的空间。

从全球范围内看,各国央行仍在实施积极的宽松政策以支撑经济。

日内关注日本央行利率决议。大多数经济学家预计日本央行在本周的会议上以及今年余下时间里维持其主要政策不变。荷兰合作银行认为尽管日本央行更有可能静候前几轮刺激措施的结果,但也不排除采取进一步措施的可能,尤其是如果日本经济萎缩幅度超过其预期。

如果全球宽松的步伐加快也会对金价构成支撑。

美国通胀抬头,巨量宽松负面影响初显,黄金作为对冲通胀的工具将受到市场追捧

美国劳工部周二公布的一份报告显示,美国6月消费者物价指数(CPI)出现近八年来最大的反弹,结束了连续三个月的跌势,受汽油价格在今年前五个月下跌后急升12.3%推动。不过,分析师认为,通胀证据在CPI以外的指标中更好地体现出来。

Cambridge Global Payments首席市场策略师Karl Schamotta说,如果说有什么不同的话,那就是CPI低估了美国经济的实际通胀。

投资者一直在购买美国通胀保值债券(TIPS),以对冲通胀风险。由于美联储和财政部采取了大规模新冠疫情刺激措施,预计通胀率将会上升。自3月底以来,经通胀调整的10年期TIPS收益率一直为负,目前为负0.797%,接近历史低点。

法国巴黎银行北美外汇策略主管Daniel Katzive表示:“随着经济出现复苏萌芽,通胀预期已有所反弹,名义收益率受限,这使得实际收益率在负值区域越陷越深,增加了美元的危险。”

由于人们认为黄金是对抗通胀的最佳对冲工具,随着全球宽松政策导致通胀预期上升,这将促使投资者购买黄金。

黄金ETF持仓继续刷新逾7年高位,但仓位增速放缓,短期或维持区间波动

7月15日的黄金ETF数据显示,截至7月14日,全球最大的黄金etf-spdr黄金信托的黄金头寸为1206.89吨,比上一个交易日增加2.92吨,前一个交易日持续刷了7年高。

尽管黄金ETF持仓量继续增加,但随着黄金攀升至近9年高位,头寸增长率已经放缓。在出现更多驱动因素之前,黄金不太可能取得持续突破。

顾问公司首席市场分析师Insignia ChinTan?过去几天,由于许多短期交易者已经利用黄金的上涨来锁定涨幅,因此黄金价格在很大程度上一直处于横盘整理状态。卡纳尼表示,目前,金价可能会在1776.60美元至1833.60美元之间广泛波动。

世界黄金协会:黄金需求将在下半年保持强劲

根据世界黄金协会周二发布的最新报告,黄金的投资需求在今年上半年达到了创纪录的水平,预计下半年将保持强劲。

宝石协会指出,尽管预计世界投资需求仍将疲软,但世界投资需求可能仍将保持强劲。 “经济收缩可能导致珠宝,技术或长期储蓄等形式的黄金需求下降。这在印度等主要黄金市场尤其明显。”

世界黄金协会说:“在这种流行病的背景下,我们认为黄金可以成为有价值的资产,可以帮助投资者分散风险并可能改善风险调整后的回报。”

世界黄金协会(World Gold Council)表示,投资者对黄金作为避风港的价值更加担忧,因为对经济增长疲弱的新一轮担忧再次拖累了股市。自3月份爆发疫情引发抛售以来,全球股票市场出现了空前的上涨。但是,世界黄金协会指出,股票估值不能反映经济的真实状况。

分析师说:“尽管许多投资者正在寻求利用股价上涨趋势,但越来越多的人担心这种估值泡沫可能导致急剧回调,尤其是如果经济在两次疫情蔓延期间遭受挫折时。黄金作为对冲工具的有效性可能有助于降低与股票波动相关的风险。”

世界黄金协会说,尽管对多样化的需求不断增长,但人们认为的避险资产仍在减少。自三月以来,世界各国政府和中央银行已降低利率,并向金融市场注入了大量流动性,以企图稳定全球经济。当前的低利率环境正迫使投资者(尤其是养老基金)对具有较高回报率的资产承担更多风险。

较低的利率增加了债务匹配能力的压力,并限制了降低债券风险的有效性。在这种情况下,投资者可能会将黄金视为某些债券敞口的可行替代方案。

在试图预测全球经济复苏的态势时,世界黄金协会表示,越来越多的人猜测消费者会看到价格压力。分析人士指出,在极端通胀和通缩的环境下,黄金将表现良好。

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