现货黄金一度重返1980美元关口 是什么原因呢?

原创 root  2020-07-31 14:16 

现货黄金周五小幅上涨至1967.90美元,上涨0.58%。

周四,现货金一度重回1980年的水平。然而,黄金持续上涨的趋势引发了一些获利抛盘,有关疫苗进展的消息也给黄金带来压力,因此周四金价一度跌破1940美元。

然而,黄金仍然保持弹性,当天再次重回1960美元大关,逼近1970美元。特朗普对周四推迟大选的评论以及疫情对第二季度美国GDP的影响达到自大萧条以来的最高水平,大萧条继续给美元带来压力。同时,疫情的反弹导致失业率上升,这打击了经济复苏的前景,这可能会使美联储长期处于宽松状态。同时,美国国会尚未就刺激措施达成共识,随着失业援助期满,刺激措施可能会打击市场情绪。

尽管由于流行病的影响,今年上半年黄金的实物消费不足,中央银行的黄金购买量也减少了。但是创纪录的黄金ETF资金流入抵消了实物需求的不足。但是,随着封锁的逐步解除和下半年已释放的被抑制的实物需求的释放,持续的全球宽松政策可能会导致各国央行回购黄金以支持本国货币,从而可能进一步支撑金价。

一般而言,黄金将在短期内受到实物需求下降和高利润获利的影响,并且预计波动性将在不久的将来加剧。然而,全球宽松政策,美元疲软和经济下行压力高将继续促进投资者购买黄金。这种趋势至少将持续到美国大选后市场的不确定性消失为止。但是,仍然有必要警惕疫苗进展的乐观消息。

黄金可能会在近期的1940美元/ 1980年范围内继续交易。我们关注6月份的个人支出月率和6月份的PCE价格指数年率。

特朗普关于推迟大选的言论使美元继续贬值

美元在周四继续其最近的跌势,并在周五跌破93,触及两年低点,此前美国总统特朗普提出可能推迟11月美国总统大选的提议。欧元触及两年高点。

特朗普在推特上写道:“公投(不缺席,这是很好的)将是历史上最不准确,最具欺骗性的选举。”这将使美国处于非常尴尬的位置,将选举推迟到人们可以安全,适当地进行投票之前。 ”

特朗普提出了推迟11月3日美国大选的想法,但立即遭到国会民主党和他自己的共和党成员的反对。国会是唯一有权做出这一改变的机构。批评者,甚至是特朗普的盟友,都说他并不认真,只是为了分散人们对破坏性经济消息的关注。

特朗普后来表示,他不想拖延选举投票,但仍担心数百万张邮政投票会引起问题。

这些言论扭转了美元早些时候的涨势。

西联汇款业务解决方案高级市场分析师乔·曼尼博(Joe manimbo)表示:“无论经济还是政治因素,美国任何形式的不确定性都是抛售美元的借口。

由于疫情在美国各州的持续传播给经济带来重压,美元已经历了一个月的大跌,并有可能录得10年来最糟糕的月度表现。

疫情蔓延使得美国二季度经济遭遇了大萧条以来最差水平,且失业人数反弹

疫情持续蔓延也对金价构成支撑。

疫情二次蔓延对于美国经济的负面影响进一步显现。周四公布的数据显示,美国经济在第二季度萎缩了32.9%,这是自大萧条以来的最大降幅。

美国劳工部在另一份报告中称,7月25日止当周初请失业金人数经季节调整后增加1.2万人至143.4万人。截至7月11日当周,领取失业救济金的美国人达到惊人的3020万。

Manimbo表示:“初请失业金人数数据告诉我们,复苏已经开始变得乏力。”

美国刺激方案难产,随着失业救助到期,打击市场人气

美国政府一些至关重要的疫情纾困措施,例如每周额外600美元的失业救济即将到期,但国会两党仍然嘴仗不断,均拒绝在刺激法案谈判中做出让步。

美国国会正努力在冠状病毒救援问题上找到共同立场,因为统计数据显示,美国经济仍在遭受疫情蔓延的损害。上周初请失业金人数攀升至143万人,为连续第二周上升。美国国内生产总值(GDP)在第二季度因大流行而关闭的高峰期也创纪录地下降了32.9%——这是一个预期中但仍然是毁灭性的暴跌。

国会议员现在正为每周600美元的额外失业福利即将到期而互相指摘。这项政策将于周五到期,尽管各州已于上周停止支付额外福利,这使得数百万美国人面临收入突然大幅下降的局面。

周四上午,参议院多数党领袖米奇·麦康奈尔指责民主党人拒绝与共和党“接触”,共和党周一公布了其冠状病毒救援提案。在众议院通过救市方案两个多月后,共和党人公布了这项计划。民主党人将此作为下一轮援助讨论的开始。

来自肯塔基州的共和党人麦康奈尔在参议院表示:“我们的民主党同僚要么来谈判,要么美国人民就得不到他们需要的帮助。”

据报道,参议院少数党领袖舒默将试图在当地时间周四下午通过众议院民主党的法案。但预计将会失败。

双方将必须解决一系列问题上的分歧,最明显的是失业保险延期问题。民主党人希望将每周600美元的失业救济金维持到明年,这还不包括从各州领取的救济金。共和党人希望在9月份之前将其削减至每周200美元,然后将其设定为70%的替代工资。

民主党人还批评了共和党计划中缺少的其他一些条款,包括对州和地方政府的直接援助,以及用于房租、抵押贷款和食品援助的资金。他们还反对为企业、医生和学校提供责任担保。麦康奈尔说,他向参议院提交的任何法案都必须包含这一点。

美国众议院多数党领袖Steny Hoyer表示,除非谈判人员就延长联邦失业救济金达成协议,否则众议院周五不会开会。Hoyer在国会大厦告诉记者,大家都要回家了,但得待命,随时回来。会提前24小时通知大家,要让大家搭机。

如果美国国会迟迟未能达成一致,缺乏失业救助将导致美国消费支出再度下滑,这将在经济数据中体现出来,提振黄金的避险买需。

世界黄金协会:三大因素将推动资金持续流入黄金ETF

世界黄金协会表示,尽管2020年上半年黄金ETF资金流入已经超过了此前全年的纪录高位水平,但是下半年仍有三大因素会继续推动避险资金流入。

第一是对冲风险的需求日益增长。越来越多的对全球经济复苏将是“U”型、而非“V”型的预期,支撑了对黄金这种分散风险资产的需求。虽然全球股市已从第一季度的大幅调整中复苏,但某些领域的估值可以说出现了一些泡沫——黄金作为一种平衡高风险资产投资的对冲手段,成为人们关注的焦点。

第二持续的超低利率环境。全球各国政府和央行的协同扩张性政策措施和资产购买,将利率维持在历史低位。这一方面降低了持有黄金的机会成本,另一方面也为关注政府债务膨胀可能带来通胀影响的投资者提供了黄金作为对冲通胀工具的理由。

第三积极的价格动量。今年上半年,黄金创造了17%的回报率——即使考虑到3月份的大幅回调,当时许多投资者被被迫抛售黄金来获取流动性。以美元计价的黄金价格升至8年来最高水平(以某些货币计算达到创纪录高点),并在这些涨幅的支撑下吸引了动量驱动的资金流入,这反过来推动了金价的持续走强。

疫苗进展的乐观消息可能会消除疫情的不确定性,对金价构成大打击

不过尽管美元走低和美国经济数据走坏提振了黄金的避险买需,但是有关疫苗进展的消息仍总体限制黄金涨幅,并使得黄金一度跌破1940美元关口,因为疫苗是当前消除市场最大不确定性的关键因素。

疫情导致实物黄金消费不足,但黄金ETF持仓持续增加抵消了部分影响

另一个限制黄金涨幅的是黄金实物需求不足。

周四世界黄金协会(WGC)表示,创纪录的黄金投资浪潮推动金价升至纪录高位,但这不足以阻止需求下滑导致的珠宝销售重挫。2020年上半年,全球黄金需求下降了6%。

新冠疫情导致欧洲和北美囤积黄金以防范通胀和市场动荡,这推动金价今年上涨近30%。但是,高价格和封锁措施抑制了珠宝、金条和金币在亚洲的销售。 珠宝首饰的黄金消费量从去年同期的1065吨急剧下降至572吨。同期,黄金总需求下降至2076吨。

但WGC在周四的季度报告中称,但在截至6月的六个月中,投资者对黄金的投资达到创纪录的1131吨黄金,价值600亿美元,高于2019年同期的595吨。其中,上半年黄金ETF持仓量增加734吨,超过上年的增幅。

分析人士指出,强劲的投资需求抵消了实物需求不足的影响。

WGC的路易丝说:“由于历史性的(中央银行)流动性注入和创纪录的低利率降低了持有黄金的成本,新的皇冠疫情给黄金投资带来了一场完美的风暴,但消费者需求受到了严重打击。”

但是,今年下半年对黄金的实物需求可能会增加。 WGC表示,第二季度中国的珠宝需求大幅反弹,这主要是由于该国在防疫方面取得的成就。市场在3月重新开放,由此带来的经济改善刺激了需求。

根据相关数据分析,婚礼需求可能是2020年下半年中国黄金和珠宝市场复苏的关键。由于这一流行病的影响,许多中国夫妇将婚礼计划推迟到2020年下半年此外,从传统上来说,10月和12月是婚礼的高峰期,大多数珠宝商普遍预计,下半年的婚礼数量将大幅增加,这将有助于促进下半年的更积极的发展。

2020年,央行的黄金购买量低于十年平均水平,但当地货币贬值或促进了再购买

2020年上半年,全球央行黄金需求量达到233吨,同比下降39%。这使得全球中央银行在今年上半年的黄金购买量比10年来的平均水平247吨低6%。

据报道,第二季度全球央行的净购买总量为114.7吨,比五年季度平均水平134.6吨低15%,但远低于2018年和2019年的季度平均水平约165吨。也是主要的黄金购买国俄罗斯自2014年以来暂停黄金购买以来的2020年第二季度。

至于净卖出,与2019年上半年相比,减少黄金储备一吨或更多的央行数量也有所增加(7:2)。但是,央行上半年黄金的绝对销售量仍然很小,仅为42.5吨。

但是这种流行病的蔓延使各国央行在世界范围内松散,这可能导致央行再次购买黄金。由于黄金被视为硬通货,当货币发行过多导致本国货币贬值时,黄金将成为本国货币的支撑。

根据对央行的最新调查,在负利率的推动下,有20%的受访者表示他们打算在未来12个月内购买黄金(2019年为8%),这是其看涨黄金前景的关键因素。

与最近几年相比,第二季度央行的黄金购买也更加集中。在第二季度,六家中央银行将其黄金储备增加了一吨或更多。

土耳其仍然是最大的黄金购买国。土耳其的黄金储量增加了97.8吨,占世界季度总储量增长的85%,使该国的黄金储量达到583吨(占该国总储量的38%)。印度(4.7吨),乌兹别克斯坦(4.7吨)和捷克共和国(1.2吨)是该季度其他重要且熟悉的央行黄金购买者。

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