美国8月非农数据失业率录得超过预期值和前值的8.4%

原创 root  2020-09-08 14:36 

美国8月的非农数据略高于预期。失业率比预期和先前的值高8.4%。劳动参与率提高,平均每周工作时间延长。该数据与劳动力市场的持续改善是一致的。尽管就业市场仍处于疲软状态,但仍在不断改善,这将缓解美国政府通过新经济刺激法案的紧迫性。美联储进一步深化量化宽松政策的压力是最直接的。为经济复苏提供有力证据。尽管由于人口普查而临时雇用的23.8万人的人数在8月份推高了非农数据,但疫情状况有所改善的迹象以及经济持续复苏的影响仍然很明显。当然,8月份的就业增长进一步放缓,永久性失业人数增加,各种政府援助计划逐渐到期,这使人们对疫情引发的深度衰退中经济复苏的可持续性以及失业率下降产生了怀疑。也受到质疑。总体而言,劳动力市场持续改善,但存在边际放缓的趋势。随着疫情的不断影响和失业浪潮的逐步逼近,美国就业市场的改善进程将受到影响,美联储的宽松政策将继续,没有经济基本面和利率支持的美元将继续削弱。API原油库存超预期大增729万桶,美油短线跳水

非农数据分析

根据美国劳工局发布的报告,8月份非农业就业总数增加了137.1万,是连续第四个月增长,低于先前的17.63百万,略高于美国的预测值。 135万。 8月份的失业率(U3失业率)降至8.4%,远远超出了预期的9.8%和先前的10.2%。这是连续第五个月下降,这是自3月以来失业率首次跌至个位数。以U6失业率计,8月份U6失业率录得14.2%,好于之前的16.8%,失业率持续下降。美国的就业参与率在8月份略有上升,达到61.7%,低于预期的61.8%,但高于先前的61.4%。尽管就业参与率略有提高,但仍然很弱,表明就业市场仍然受到第二次流行病的影响。总体而言,劳动力市场持续改善,但改善进度显示出一定程度的放缓趋势。随着疫情的持续影响和失业浪潮的逐渐到来,美国劳动力市场的改善进程将再次受到影响。

从数据上看,8月份批发,零售,仓储和运输,信息产业,金融活动,专业和商业服务业的就业人数均显示出显着增长,这成为美国非农业数据表现略高于预期的核心影响因素8月,表明上述行业的工作和生产恢复仍在进行中。但是,非农业数据与以前的值相比已大大下降。休闲和酒店业,教育和保健业以及其他服务业是核心阻力因素。存在第二种流行病的影响,但没有预期的那么严重。美国的失业率在八月份继续下降,一些失业者继续重返工作岗位。就业市场的改善反映出受流行病和限制性措施影响的经济活动继续有限复苏,这是经济持续复苏的直接证据。就美国的就业参与率而言,尽管7月份的就业参与率略有上升,但仍然疲软,这表明美国流行病恶化对就业市场的影响仍然存在,并且美国的复苏进程就业市场受到很大影响。

8月的非农数据表现好于预期。尽管由于人口普查而临时雇用的23.8万人的人数在8月份推高了非农业数据,但疫情情况有所改善的迹象以及经济持续复苏的影响仍然相对明显。当然,8月份的就业增长进一步放缓,永久性失业人数有所增加。各种政府救济计划的到期都对就业市场产生了影响。市场从流行病引发的深度衰退中复苏的可持续性受到质疑,失业率数据持续下降的真实性也受到质疑或可能被低估。总体而言,劳动力市场持续改善。随着疫情的不断影响和失业浪潮的逐渐到来,美国就业市场的改善进度将受到影响,就业改善的步伐可能会略有放缓。

在市场风险偏好降温的背景下,非农企业的业绩超出预期,市场风险偏好增加。美国股票,美元和风险资产(尤其是美元指数)近期的疲软趋势扭转了近期的疲软趋势,而短期避险天堂黄金大幅下跌。从售后市场的角度来看,超出预期的非农业数据不会改变美元的贬值趋势和黄金的长期上涨趋势。

非农数据表现超预期背景下的美联储货币政策分析

非农数据的表现好于预期。无论数据是否存在失真或大错误,都可以肯定,由于流行病的困境,就业市场将持续复苏,但改善的速度将会放缓,或者由于以下原因而出现边际放缓或暂时性减弱:疫情或新一轮裁员;就业市场的持续改善表明,美国经济正在持续复苏苏,美国经济有望在第三季度实现15%-20%的环比反弹;就业市场和经济基本面持续改善,尽管不能改变美联储超宽松货币政策的方向,但缓解了美联储进一步加深量化宽松压力的压力。鲍威尔提出了一个新的货币政策框架以放松通胀目标,但没有给出具体的行动计划或措施。根据美联储官员最近的讲话,预计9月的利率会议将给出具体的目标,计划或措施,并再次强调就业目标的重要性。但是,不应出现进一步的量化宽松或放水措施。

新货币政策框架的目标已成为美联储的核心主题。美联储官员对通货膨胀和就业持较为宽松的立场。他们将努力使通货膨胀率长期保持在平均2%的水平,放宽通货膨胀的目标和要求,使利率长期保持在零水平附近,并促进核心就业最大化。立场在9月的利率会议上将更加具体,美联储将在未来某个时候实施对美国债务收益率曲线的控制措施。

非农数据表现超预期背景下的美元黄金走势分析

美国经济基本面和美联储的量化宽松政策继续削弱美元,而美联储鸽派政策的转变也使美元跌破了92点。商业活动数据和非农业数据均超出预期,这推动了美元的升值,使其略微走低。未来,预计空前的财政支持和美联储将弥补过去过高的通胀目标的影响。超宽松的货币政策将继续,美国的失衡复苏将继续。美元指数仍将有进一步的下降趋势,下降速度将继续放缓。在未来的市场中,它很有可能跌破90大关。

就黄金而言,超出预期的经济数据将在短期内给避险黄金带来压力,但无法改变黄金的长期上涨趋势。在全球超量化宽松,负实际利率,美元疲软,二次疫情,贸易争端,美国大选和地缘政治的影响下,具有规避风险性质的黄金叠加了其抗通胀的作用,但仍有增长空间。回拨是一个很好的购买机会,长期上升趋势保持不变。

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