期货基差大该怎么交割?什么是期货基差大?

原创 root  2020-09-29 14:17 

怎么交割期货基差大?期货基差大意味着什么?

基础的变化通过强度进行评估,强度与正负相关。基础概念反映了市场的实力。如果基础更强,则表示正基础的绝对值增加,或负基础的绝对值减小,或从负值变为正值。流行的一点是现货价格上涨得更快,这是牛市的特征。相反,较弱的基础意味着现货价格的更快下降。

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基数可用于套期保值或套利净收入。例如,对于购买对冲,如果在收盘日收窄基础,则意味着购买价格相对较低的现货。抵消两个市场的损益后,便会有净利润。

普遍认为基础是扩大还是缩小。可以理解为绝对值扩展的基础。

另一个套利例子是购买短期合约而放弃远期合约。如果基础更强,您将获得利润,而如果基础变弱,则将损失。如果不使用绝对值,则可以理解基值变得更大或更小。如果考虑绝对值,则讨论情况不方便。

在交割期间,如果期货价格高于现货价格,会有套利空间吗?

第一个问题很容易理解:只要基数大于持有成本(将许多费用加在一起,例如运费),就可以获利。

第二个问题是,当现货指数被高估而交割月份的期货合约被低估时,如果允许卖空,投资者可以买入期货合约并根据指数权重卖空成份股以建立套利头寸。当现货和期货价格趋于正常时,同时平仓并获利,这是反向基础套利。

但是证券借贷是不可能的。当交货到期时,期货价格和现货价格将返回到该值。扣除基础后,它们基本处于同一水平。再次出售对您来说毫无意义,因为它没有利润。

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