预计短期原油将维持偏弱格局 供需预期双双走弱

原创 root  2020-11-10 15:14 

上周,WTI收于每桶37.49美元,上涨1.77美元或4.96%;布伦特原油收于39.60美元,上涨2.15美元或5.74%; SC收于230.7元/桶,上涨7.0元或3.13%。

供应方面:在美国,10月30日当周产量为1050万桶/天,比上月减少60万桶/天,同比下降16.66%;在11月6日当周,美国的石油钻井数量增加了5到226,石油和天然气钻井的总数增加了4到300。就欧佩克而言,11月利比亚的出口量将超过80万桶。 / d。俄罗斯,阿拉伯联合酋长国和其他主要产油国打算延长减产协议第二阶段的期限,但沙特阿拉伯尚未发表声明。随着拜登的胜利,伊朗的后期产量可能会迅速增加180万桶/日。

需求方面:从长远来看,世界主要经济体系的制造业持续改善。 2021年,中国非国有原油进口配额将增加20%,达到2.43亿吨,这有利于需求的增长。短期来看,中国经济数据较好,但近期进口需求的增长有限。在欧洲方面,持续的流行病导致越来越多的国家和地区重新开始实施限制性措施。在美国,就业继续略有改善。在10月31日当周,美国新申请失业救济人数下降了7000,至每月751000,而前一个月的数字增加了7000。在10月24日当周,美国与美国的失业率继续保持联系。失业率从538000下降到7285000。就成品油消耗量而言,美国的汽油和燃料油库存分别增加1541000桶和248000桶,成品油和航空煤油的库存分别增加了15.84万桶和9.54亿桶。分别减少了4.2万桶。

综上所述,预计短期原油将维持弱势格局,主要关注拜登在正式获胜后对伊朗和委内瑞拉的政策问题以及欧佩克会议上的政策声明。

等待并查看政策指导。

中美关系的缓和未如预期。欧佩克放弃减产。疫情迅速恶化。

1,市场回顾:油价先升后压

随着美国大选的起伏,特朗普的支持率再次经历了落后,逆转和落后。市场对美国能源前景的担忧以及拜登上台后全球供应大量增加的可能性导致油价反弹失败,并再次进入下跌状态。截至上周末,WTI收于每桶37.49美元,上涨1.77美元或4.96%;布伦特原油收于39.60美元,上涨2.15美元或5.74%; SC收于230.7元/桶,上涨7.0元或3.13%

就裂化差异而言,截至11月6日,rbob / WTI比率为0.0288,环比下降0.13%;冰柴油/布伦特比率为8.1250,环比下降0.37%。由于北半球天气寒冷,石油消耗已进入淡季。此外,欧洲的流行情况再次恶化,重新开始限制的地区数量也在增加。柴油与汽油的价格比可能会继续下降。当拜登在美国大选后倾向于推广新能源时,汽油/ WTI比率很难大幅反弹

2,基本面变化:供需预期均减弱

沙特阿美将亚洲出售的轻质原油的OSP降低了0.10美元,较阿曼/迪拜的平均价格折让了0.50美元/桶。

利比亚国家石油公司表示,该国目前的原油产量为80万桶/日,到11月将达到100万桶/日,到2021年底将达到160万桶/日。该国计划出口805000桶/日或以上的原油十一月的石油

据SOMO数据显示,伊拉克10月产量为384.2万桶/天,环比增长24.2万桶/天,高于产量配额3.8万桶/天。

巴西10月原油出口约474万吨,同比减少约52万吨。

中国商务部表示,将2021年原油非国营贸易进口允许量上调约20%至2.43亿吨,相当于增加82.3万桶/天。

EIA周度数据显示,10月30日当周,美国短期供需变化对油价综合影响偏中性:

商业原油库存减少799.8万桶至48442.9万桶,同比增长8.43%。

库欣地区原油库存增加93.6万桶至6093.1万桶,同比增长27.62%。

精炼厂设备利用率75.3%,环比增长0.7个百分点,同比下降12.44%。

汽油库存增加154.1万桶至22766.5万桶,同比增长4.80%。

成品油存货减少154.44万桶,减少154.40万桶,同比增长29.81%。

航空煤油库存减少42,000桶,至3740.8万桶,同比下降5.04%。

燃料油库存增加24.8万桶,至3166.9万桶,同比增长9.97%。

原油净进口276.4万桶/天,环比增加56万桶/天,其中原油进口502.9万桶/天,环比减少63.5万桶/天,减少226.5万桶/天。日出口量,和119.5万桶/月相比逐月减少。

石油产品净出口总额为801000b / D,每月增长685000 B / D,其中进口676.7万桶/ D,减少11.99亿B / D,出口119万桶/ D。 756.8万桶/天,比上月减少51.4万桶/天。

原油产量为1050万桶/天,比上月减少60万桶,同比下降16.67%。

在11月6日那一周,美国的石油钻井数量增加了5到226,石油和天然气钻井的总数增加了4至300。

3,期货头寸:多头热情消退

根据CFTC的最新数据,截至11月3日,NYMEX轻质低硫原油非商业净多头头寸月度减少29630手或6.28%,至442460手,其中月度多头头寸减少20633或3.13%至639145手,空头头寸增加8997或4.79%至196685手。 IPE原油期货管理基金多头净头寸月度减少88884手,减少49884手,跌幅36.03%,其中多头222329手,减少28002点,环比减少11.19%,空头增加21882手。 19.53%至133751手。鉴于别墅的短期产量大幅增加以及美国大选后的情况,预计短期看跌情绪将继续存在,重点是欧佩克的生产政策。

4,宏&金融:美元走软,美国股市狂欢

金融方面,截至11月6日,美元指数为92.5905,同比下降1.4270或1.52%。标准和普尔500指数为3509.44点,环比上升199.33点或6.02%;道琼斯工业平均指数为28323.40,环比上升1664.29点或6.24%。

在就业方面,10月31日当周,美国新的失业申请人数按月减少7000至751000,前值增加了7000。10月24日当周,持续领取失业救济金的人数减少了538000,至7285000。

5,操作建议:稍等片刻

综上所述,从长远来看,全球经济持续复苏,这有利于需求的恢复。然而,美国大选仍未结束,拜登的胜利越来越清晰,市场对伊朗和委内瑞拉的期望分别提高了180万桶/日和120万桶/日,并实施了新的能源政策将大大降低投资者对中长期原油需求的预测,由于共和党对参议院的控制,经济刺激法案可能会继续推迟。因此,短期油价保持疲软的可能性更大。建议单方面静观其变,重点关注美国大选和欧佩克生产政策的后续进展。

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